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聯準會 2024 年降息可能為比特幣帶來新的看漲理由

聯準會 2024 年降息可能為比特幣帶來新的看漲理由

最新的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀錄顯示,Fed(Fed)對其管理高通膨的能力信心增強。

預測顯示來年可能降息,超過一半的聯準會官員預計至少三次降息 25 個基點。

這種預期的流動性寬鬆將證明對比特幣(BTC) 來說是一個重要的積極因素,這與現貨ETF 推出以及即將到來的比特幣區塊鏈四年一次挖礦獎勵減半的預期相一致。

然而,MacroMicro的歷史數據表明,旨在刺激經濟的聯準會降息週期的初始階段往往與經濟衰退邊緣同時發生。

此外,美元這種與全球最大、流動性最強的政府公債市場掛鉤的全球儲備貨幣往往會出現短暫但顯著的上漲。

聯準會降息如何幫助比特幣

實際上,這種歷史模式意味著,當今年稍後聯準會開始降息時,比特幣可能會經歷一段短暫而強烈的避險情緒。

以經濟長期衰退和失業率上升為特徵的衰退可能導致投資者承擔風險的減少和資產價格的通貨緊縮。

央行通常會透過貨幣刺激來應對經濟衰退,以抵消這些影響。

美元作為全球儲備貨幣,在全球貿易、國際債務和非銀行借貸中發揮著至關重要的作用。

當美元走強時,擁有美元借款的實體將面臨更高的償債成本。

金融狀況的收緊通常會導致比特幣等風險資產的曝險減少。

回顧歷史實例,衡量美元兌主要法定貨幣匯率的美元指數在聯準會於2000年中期、2007年9月和2019年8月啟動降息週期後最初走強。

在此期間,反映全球投資者風險偏好的標準普爾500指數在降息週期的早期階段經歷了風險厭惡情緒,如與聯準會轉向降息後的衰退期相對應的陰影區域所示。

持續的經濟衰退擔憂

在歷史背景下,聯準會的降息傳統上預示著經濟衰退的臨近。

降息預期促使前瞻性市場將其解讀為迫在眉睫的經濟挑戰的指標,導致投資者尋求美元避難。

根據投資銀行公司 Piper Sandler 過去 60 年編製的數據,出現了一致的模式:聯準會啟動寬鬆週期後就會出現衰退。

派珀桑德勒指出,這種模式的出現是因為聯準會傾向於延長高利率,無意中阻礙了經濟成長。

當出現明顯的經濟衰退和失業率上升跡象時,降息通常會發揮作用,這通常標誌著不可避免的衰退。

Piper Sandler 在 1 月 2 日給客戶的報告中表示:

“這一次,同樣的模式很可能會重演,美聯儲維持鷹派立場的時間將超過要求的時間。”

這種觀點表明,人們預期聯準會可能會比必要的時間更長地繼續實行謹慎和限制性的貨幣政策,這可能會導致經濟挑戰,並強化降息與即將到來的衰退之間的歷史相關性。

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